거인의 포트폴리오-강환국/일 년에 한 번, 한 달에 한 번 투자하는 전략/도서리뷰#015

이번에는 퀀트 전략이 아니다, 전통적으로 역사가 깊은 포트폴리오, 자산배분 전략으로 안전하고 높은 수익률을 올리는 방법을 배워보자.

강환국 님의 이전 책 리뷰

• 할 수 있다 퀀트 투자-리뷰
• 하면 된다 퀀트 투자-리뷰

 

거인의 포트폴리오 표지 앞면, 뒷면, 마지막 페이지 수

구매 동기

퀀트 투자를 알게 되고, 어떤 책으로 공부하면 좋을지 찾아보던 중 강환국 님의 유튜브도 알게 되었고, 강환국 님이 쓰신 "할 수 있다! 퀀트 투자", "하면 된다! 퀀트 투자" 시리즈가 비교적 최근에 나온 것 같아서 책을 읽는 김에 이어서 나온 "거인의 포트폴리오"도 읽어봐야겠다고 생각했다.

기존에 읽던 책들을 먼저 읽으려고 장바구니에만 담아둔 와중에 알라딘에서 곧 소멸되는 포인트가 있다고 해서 장바구니 목록 중 집 근처 알라딘에서 바로 구매할 수 있는 책을 골랐더니 이 책 거인의 포트폴리오를 구매하게 되었다.

알라딘의 장점이라 볼 수 있는, 비교적 저렴한 가격에 무늬만 중고책인 거의 새 책이나 다름없는 책을 구매할 수 있어서 좋았다.

 

 

 

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리뷰

목차에 따라 리뷰해 보자면

Part 1 자기 자신을 믿지 말고, 검증된 시스템을 믿어라.

 : 고수익을 만드는 투자의 절대 전략

첫 파트에서는 

왜 투자해야 하는가

100세 시대, 평균 은퇴시기를 대비하기 위해 투자가 왜 필요한지 설명해 주면서 꼭 주식, 퀀트 투자가 아니더라도 젊을 때, 더 일찍 투자를 준비해야 하는 이유에 대해서도 설명해준다.

강환국 님 콘텐츠에서는 꼭 등장하는 낙원 계산기를 통해 은퇴 후 생활비와 나의 투자 수익률 대비 필요한 저축금액과, 목표 금액을 이루는데 필요한 기간 등을 계산해 볼 수 있다.

또한 투자의 종류로 이 책에서 몇 가지 구분하여 설명해 주는 것들로는 패시브 투자, 가치 투자, 기술적 투자, 매크로 투자, 정보 투자, 퀀트 투자 이렇게 6가지 정도 투자 방법을 소개해주며, 책에서도 말하듯이 어떤 방법으로도 투자에 성공하여 경제적 자유를 이룰 수 있고 본인에게 맞는 투자를 찾는 것이 중요한 것 같다.

나는 여러 가지 고민해보았지만, 주식 투자 중에서는 퀀트 투자가 나와 잘 맞고 꾸준히 원칙을 고수하면서 실행 가능할 것 같다.

모르면 돈 잃는 투자 심리

이전의 두 권의 퀀트 투자 책에 이어서 이번 책에서도 돈을 잃도록 최적화된 우리의 뇌와 여러 가지 심리 편향에 대하여 소개해주면서 투자 전 반드시 대비해야 할 마인드의 중요성에 대하여 강조해주었다.

투자 전에 꼭 알아야 할 것들

이 책에서 중요하게 다루고 있는 개념에 대한 용어 설명, 개념 설명 등을 해주고 손익 비대칭성의 원리와 앞서 소개한 심리 편향의 측면에서 손실을 최소화하는 투자의 중요성에 대하여 강조해준다.

 

Part 2 일 년에 한 번, 마음 편히 이대로만 따라 해 보자.

 : 리스크를 낮추는 자산배분 전략

이전의 책들과 마찬가지로 본격적인 전략 소개 파트이고 손실, 리스크를 줄이는 전략을 먼저 소개해 주고 있다.

그만큼 손실 최소화의 중요성에 대하여 강조하고 싶은 것 같다.

"투자" 하면 유명한 워런 버핏도 유명한 투자원칙을 남겼지 않나

투자 첫 번째 원칙 : 절대 잃지 말라
투자 두 번째 원칙 : 첫 번째 원칙을 잊지 말라

이 파트의 첫 내용은 이 책에서 다룰 투자의 방법 세 가지를 소개하며 시작한다.

정적 자산배분, 마켓 타이밍, 종목 선정 이 책에서는 마켓 타이밍을 주로 동적 자산배분을 이용하여 활용하는 전략을 다루고 있다.

 

이 파트에서 소개하는 리스크를 낮추는 자산배분 전략으로는 다음과 같은 전략들이 있다.

유대인 전략
해리 마코위츠, 60/40 포트폴리오
해리 브라운, 영구 포트폴리오
레이 달리오, 사계절 포트폴리오
레이 달리오, 올웨더 포트폴리오

이 외에도, 꼭 유명한 포트폴리오 이론의 자산배분 비율에 집착하기보다는 미국, 한국, 글로벌 시장 중 한 곳에 집착할 필요도 없이,

유연한 사고로 자신만의 포트폴리오를 만드는 아이디어에 대해서도 소개해주고 있다.

 

 

Part 3 돈 버는 사람들은 이렇게 주식을 산다.

 : 수익률을 극대화하는 마켓 타이밍 전략

파트 3에 와서 드디어 많은 사람들이 더 궁금해할 만한 공격적인, 수익률이 높은 전략에 대해서 소개해준다.

나도 역시 손실 최소화보다는 수익 극대화에 관심이 더 가는 게 사실이었다.

 

주로 상대 모멘텀, 절대 모멘텀을 이용한 마켓 타이밍 전략이 소개되었고, 기본적인 전략들, 혹은 앞서 설명한 손실 최소화 전략에의 응용, 파트 3에서 소개하는 전략의 응용 등 다양한 방법을 소개하며 이를 바탕으로 나만의 전략을 개발해 보는 것도 좋은 방법일 것 같다.

자산배분 전략의 장점으로, 단순하고, 간편하게 운용 가능한 점을 꼽는데 소개된 전략 중에는 보기만 해도 머리가 아플 정도로 복잡해 보이는 전략도 있고 단순하게 바꿨을 때 비슷한 수익률과 손실률을 보이는 전략들도 있다.

 

손실을 최소화하는 전략도, 수익을 극대화하는 전략도 책을 읽는다고 끝이 아니라 한번 장단점을 정리해놓고 비교 분석, 공부를 더 해봐야 할 것 같다.

 

Part 4 실패하는 것보다 성공하는 것이 더 쉬워진다.

 : 경제적 자유를 만들어줄 투자의 무기

마지막 파트 4에서는 강환국 님 콘텐츠에서 자주 봤었던 11-4월, 5-10월 계절성에 대한 설명과, 그를 뒷받침해주는 근거들도 소개해 주는데 실제 통계상으로도 결과가 그러했고, 근거들을 읽어 봤을 때도 꽤 합리적으로 납득이 가는 것 같다.

 

또한, 책을 읽어보면 누구라도 다음과 같이 생각해볼 수 있다.

어떤 전략이든 정해서, 꾸준히 원칙대로 실행만 한다면 "장기적으로" 연복리 10% 이내의 수익률을 올릴 수 있고 손실을 볼 수 없다는 것을 누구나 짐작할 수 있을 것이다.

 

하지만 과거 데이터를 보면 아무리 좋은 전략도 짧게는 16개월~48개월간 손실을 기록하고 회복하는 시기가 있다는 것을 알 수 있다.

내 돈이 들어갔는데 큰 손실 상황이 몇 개월 지속되다 보면 냉정하게 판단하기 어렵고, 뭔가 잘못됐다고 느끼거나, 전략이 실패했나 보다 하고 중도 하차하는 사람들이 생겨, 결국 꾸준히 전략을 실행하여 10년 이상 수익을 올리는 사람들이 매우 적다는 얘기를 해 준다.

이 책을 믿는다면, 나와 맞는 전략을 정했다면 책에서 시키는 데로, 전략을 믿고 꾸준히 실행하는 것이 매우 중요할 것 같다.

 

후기

전작 "하면 된다! 퀀트 투자"와 마찬가지로 이번 책 "거인의 포트폴리오"에서도 강환국 님이 운영 중인 유튜브의 영상을 책 내용 중간중간 큐알코드로 찾아볼 수 있도록 해놓은 점은 좋은 것 같다.

하지만 이전 책에서는 몇 번 동영상인지 쓰여있어서, QR코드가 아니더라도 영상의 번호만 메모해 놓고 나중에 유튜브에서 찾아볼 수 있었던 것에 비하여 이번 책은 영상 제목과 QR Code만 나와있어서 꼭 책을 펼쳐서 큐알코드를 촬영해야지만 영상으로 연결이 가능한 점은 매우 아쉬운 점이 아닐 수 없었다 ㅜㅜ

영상은 한번 시간을 내서 정리해볼 필요가 있을 것 같다.

 

그 외에는 대체적으로 지나가며 들어보기만 했던 유명한 전략들과, 들어보지 못했던 다양한 전략, 누가 기존의 전략을 어떻게 응용해서 새로운 전략을 만들었고, 효과가 어땠는지 등등 자세하게 설명이 되어 있어서 다양한 전략을 이해하고 고민해 보는 데도 도움이 되고 책에 소개된 방법들을 응용해서 나만의 전략도 만들어 보면 좋을 것 같다.

때로, 수익률이나 손실률이 괜찮은 전략 같은데 전략의 방법이 내겐 너무 복잡하거나 할 때 어떤 식으로 접근해서 간단하면서도 비슷한 효과를 유지하도록 개선할 수 있을지도 배울 수 있었던 것 같다.

 

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끝